Nordic Credit Rating (NCR) sa i dag at de har tildelt en 'BBB+' langsiktig kredittvurdering til Aasen Sparebank. Utsiktene er stabile. Samtidig ble banken tildelt en 'N2' kortsiktig kredittvurdering. Bankens senior usikrede gjeld vurderes som 'BBB+', ansvarlig obligasjonslån som 'BBB' og fondsobligasjon som 'BB+'.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen gjenspeiler Aasen Sparebanks lave risikoappetitt, solide kapitaldekning, diversifiserte finansiering og gode inntjening. Vi ser positivt på bankens medlemskap i Lokalbanksamarbeidet, som muliggjør produktdiversifisering, delte utviklingskostnader og muligheten til å finansiere boliglån til privatkunder gjennom det felleseide boligkredittforetaket Verd Boligkreditt AS.
Vi forventer at Aasen Sparebank vil opprettholde stabil inntjening og stabil kostnadseffektivitet ut 2026, til tross for rentekutt. Vi tror kredittap og misligholdte lån vil holdes på lave nivåer.
Vurderingen begrenses av at banken har høy grad av konsentrasjon av utlån til eiendom i Innherred. Den begrenses også av bankens størrelse og begrensete markedsandeler i sitt kjerneområde, samt at avstanden til Trondheim er lang for dagpendling.
Stabile utsikter
Utsiktene er stabile, noe som reflekterer vårt syn på at bankens lave risikoappetitt, høye andel eiendomssikkerhet, styrkede inntjening og solide kostnadseffektivitet gir motstandsdyktighet mot en beskjeden økonomisk nedgang. Vi estimerer relativt sterk utlånsvekst i 2025 og 2026. Vi forventer likevel at kapitaldekningen vil holdes stabil, utenom en signifikant positiv effekt i 2025 grunnet implementeringen av CRR3.
Vi kan heve kredittvurderingen dersom banken viser forpliktelse til å opprettholde betydelige regulatoriske kapitalbuffere og en kjernekapitaldekning stabilt over 21%. Vi kan også heve kredittvurderingen hvis inntjening før tap overstiger 3% av risikovektet balanse sammen med en andel misligholdte lån under 1% over en lengre periode, eller hvis banken styrker sin markedsposisjon uten betydelig forverring av risikoappetitt.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring i økonomien i regionen som svekker kredittkvaliteten eller en varig nedgang i kjernekapitaldekning under 18%. Vi kan også senke kredittvurderingen hvis inntjening før tap er under 2% av risikovektet balanse over en lengre periode.
Analyser relatert til Aasen Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com
Sean Cotten, analytiker, +46735600337, sean.cotten@nordiccreditrating.com