Nordic Credit Rating (NCR) har tildelt en 'A-' langsiktig kredittvurdering til Agder Sparebank. Utsiktene er stabile. Samtidig ble banken tildelt en 'N2' kortsiktig kredittvurdering, en 'A-' vurdering av senior usikrede obligasjoner og en 'BBB+' vurdering av ansvarlig lån. Banken har for tiden ingen utestående fondsobligasjoner, men vi ville vurdere slike instrumenter tre trinn under utstedervurderingen, til 'BBB-'.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen reflekterer bankens sterke kapitalposisjon, hovedsakelig lavrisiko boliglånsportefølje og tilfredsstillende inntjening. Banken har en solid posisjon i et voksende marked og opprettholder en lav til moderat risikoappetitt. Den diversifiserte og stabile finansieringsprofilen støtter innskuddsvekst i tråd med utlånsvekst. Agder Sparebanks samarbeidsavtale med Eika-alliansen vurderes som positiv, da den bidrar til produktdiversifisering, delte utviklingskostnader og tilgang til boliglånsfinansiering gjennom Eika Boligkreditt.
Vurderingen begrenses av Agder Sparebanks noe forhøyede trinn 3-nivåer og noe lavere likviditetsbuffere enn sammenlignbare banker. Den begrenses også av konsentrert geografisk eksponering og tilhørende sensitivitet mot lokale eiendoms- og boligpriser.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer vår forventning om at Agder Sparebank vil opprettholde stabil vekst, med en moderat overvekt mot privatmarkedet, samtidig som banken bevarer sitt regionale fokus og sin lave risikoappetitt. Vi forventer at bankens inntjening vil stabilisere seg etter flere år påvirket av fusjoner, noe som vil gi kapitalgenerering om lag på linje med utlånsveksten og kun moderate reduksjoner i kapitaldekningen. De stabile utsiktene reflekterer også den vedvarende økonomiske usikkerheten, både globalt og nasjonalt, inkludert muligheten for en lengre periode med forhøyede renter, som kan støtte inntjeningen, men samtidig legge press på kredittkvaliteten.
En oppgradering er lite sannsynlig på nåværende tidspunkt, gitt at kapitaliseringen og inntjeningen allerede er sterk.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring av det regionale operasjonelle miljøet som påvirker vekstutsikter, lønnsomhet eller kredittkvalitetsindikatorer, eller en kjernekapitaldekning under 18% over en lengre periode. Vi kan også senke vurderingen for å reflektere vesentlig svekket inntjening, med resultat før tap i forhold til risikovektet balanse (REA) under 2% og en kostnadsprosent over 60% over en lengre periode.
Analyser relatert til Agder Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Ylva Forsberg, analytiker, +46768806742, ylva.forsberg@nordiccreditrating.com
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com