Nordic Credit Rating har bekreftet sin langsiktige kredittvurdering 'BBB+' for Oslobaserte Bien Sparebank ASA. Utsiktene er stabile. Samtidig ble kortsiktig kredittvurdering 'N2' bekreftet, i likhet med senior usikrede gjeld som 'BBB+', ansvarlig obligasjon som 'BBB', og fondsobligasjon som 'BB+'.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen reflekterer Bien Sparebanks lave risikovilje, med en sterk kapitalposisjon og god tilgang til finansiering, samt en lavrisiko låneportefølje. Banken har en samarbeidsavtale med Eika-alliansen, som vi anser som positiv, da den gir produktdiversifisering, delte utviklingskostnader og muligheten til å finansiere boliglån gjennom kredittforetaket Eika Boligkreditt. Vi forventer at Bien Sparebank vil rapportere sterke resultater i vår prognoseperiode 2025–2027, til tross for press på netto rentemargin fra høye renter og økende konkurranse. Vi tror at forbedret kostnadseffektivitet vil bidra til å støtte inntjeningen. Sterk fortjeneste før avsetninger vil sannsynligvis bidra til å motvirke en moderat økning i lånetap på grunn av en nedgang i den generelle økonomien.
Vi har hevet vår vurdering av risikostyring, spesielt for å reflektere økte ressurser som er allokert til anti-hvitvasking og styring av kredittrisiko. I tillegg har vi tilpasset vår vurdering for andre risikoer på linje med vurderingen av risikostyring.
Vi har imidlertid også nedjustert kredittvurderingen av Bien Sparebank med for å reflektere den harde konkurransen banken står overfor og dens lave markedsandel i sitt kjerneområde. Nedjusteringen gjenspeiler også bankens konsentrerte eksponering mot eiendom i Osloregionen og beskjedne størrelse, som påvirker dens evne til å tilpasse seg en økende regulatorisk byrde.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer bankens lave risikovilje og sterke kostnadseffektivitet, som vi mener vil muliggjøre motstandsdyktighet under en moderat økonomisk nedgang. Vi forventer at Bien Sparebanks utlånsvekst vil overgå dens inntjeningskapasitet i 2025-2027. Imidlertid forventer vi også at en økning i kapitaldekningen fra 2025 etter implementeringen av EUs kapitaldekningsreguleringer III (CRR3).
Vi kan heve kredittvurderingen av Bien Sparebank for å reflektere økt størrelse med opprettholdt risikovilje og lønnsomhet eller styrket kapitaldekning med kjernekapitaldekning over 25% over tid. Vi kan også heve kredittvurderingen for å reflektere styrket inntjening i banken, med resultat før tapsavsetninger over 3% av risikovektet eksponering og et kostnad-til-inntektsforhold over 25% over en lengre periode.
Vi kan senke vår vurdering for å reflektere en vesentlig forverring i bankens lokale driftsmiljø som negativt påvirker kvaliteten på utlån; en vedvarende reduksjon i kjernekapitaldekningen til under 18%; eller for å reflektere resultat før tapsavsetninger som vedvarende ligger under 1,5% av risikovektet eksponering.
| Rating list | To | From |
|---|---|---|
| Long-term issuer credit rating: | BBB+ | BBB+ |
| Outlook: | Stable | Stable |
| Short-term issuer credit rating: | N2 | N2 |
| Senior unsecured issue rating: | BBB+ | BBB+ |
| Tier 2 issue rating: | BBB | BBB |
| Additional Tier 1 issue rating: | BB+ | BB+ |
Analyser relatert til Bien Sparebank ASA er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com