Nordic Credit Rating (NCR) sa i dag at de har tildelt en 'BBB+' langsiktig kredittvurdering til Grue Sparebank. Utsiktene er stabile. Samtidig ble banken tildelt en 'N2' kortsiktig kredittvurdering. Bankens senior usikrede gjeld vurderes som 'BBB+', ansvarlig obligasjonslån som 'BBB' og fondsobligasjon som 'BB+'.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen gjenspeiler Grue Sparebanks lave risikoappetitt og gode kapitaldekning. Til tross for forvaltningskapital på bare NOK 4.6mrd., har banken bevist tilgang til markedsfinansiering og har få konsentrasjoner i innskuddsbasen, hovedsakelig fra privatkunder. Banken er med i Eika alliansen, noe vi ser på som positivt da dette bidrar til produktdiversifisering, kostnadsdeling og muligheten til finansiering gjennom Eika Boligkreditt.
Vi forventer at Grue Sparebank vil ha god inntjening gjennom 2026, til tross for press på marginer i vekstområder. Vi forventer at kredittap forblir beskjedne, gitt bankens høye andel boliglån, til tross for økte kostnader for husholdningene.
Kredittvurderingen begrenses av bankens geografiske konsentrasjon mot eiendom og landbruk sørøst i Innlandet. Banken har en høy markedsandel i sine tradisjonelle kjerneområder, men møter sterkere konkurranse i bankens vekstområder, Elverum og Hamar.
Stabile utsikter
Utsiktene er stabile, noe som reflekterer vårt syn på at lav risikoappetitt vil begrense kredittap og kompensere for en svekket regional økonomi. Vi forventer at kostnadseffektiviteten vil svekkes over de neste årene, som følge av investeringer i personale for å møte vekstmålene. Vi forventer at bankens kapitaldekning vil bedres, delvis grunnet positive effekter fra CRR3. Dette åpner for høyere utlånsvekst og mulighetene til å nå bankens mål om å doble andel utlån til bedriftsmarkedet.
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere risikojustert inntjening før tap stabilt over 3% av beregningsgrunnlaget og en kostnadseffektivitet under 45%, økte skalaeffekter og bedret markedsposisjon i vekstmarkeder uten betydelig økning i risikoappetitt, eller en konsolidert kjernekapital stabilt over 25%.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en konsolidert kjernekapital stabilt under 18%, en vesentlig forverring i økonomien i regionen eller økt risikoappetitt, eller en risikojustert inntjening under 1.5% av beregningsgrunnlaget over en lengre periode.
Analyser relatert til Grue Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com
Sean Cotten, analytiker, +46735600337, sean.cotten@nordiccreditrating.com