Nordic Credit Rating (NCR) har hevet sin langsiktige kredittvurdering for Haugesund Sparebank til 'A-' fra 'BBB+'. Utsiktene er stabile. Samtidig ble 'N2' kortsiktig kredittvurdering bekreftet. Kredittvurderingen av senior usikret gjeld er hevet til 'A‑', vurderingen av ansvarlig lån er hevet til 'BBB+', og vurderingen av fondsobligasjon er hevet til 'BBB‑'.
Vurderingsgrunnlag
Vurderingsendringen reflekterer betydelig styrket kapitalisering og redusert usikkerhet etter fullføringen av den forsinkede fusjonen med Tysnes Sparebank i fjor. Bankens kjernekapitaldekning økte markant etter implementeringen av CRR3 og nådde 24.2% ved årsslutt på konsolidert nivå. Vi forventer at utlånsvekst over markedets og utbytter i øvre del av rammen i utbyttepolitikken vil redusere kapitaliseringen, men anslår at kjernekapitaldekningen vil forbli over 22% gjennom vår prognoseperiode, noe vi anser som sterkt. Vi forventer imidlertid at banken vil måtte øke markedsfinansieringen for å støtte utlånsveksten, med et utlån/innskudd‑forhold som nærmer seg 140% ved slutten av vår prognoseperiode. Selv om bankens obligasjonsforfallsprofil er balansert, anser vi denne finansieringskilden som mer risikofylt enn kundeinnskudd.
Fusjonen med Tysnes Sparebank ble fullført 1. september 2025 etter flere forsinkelser. Kredittforringede engasjementer i bankens utlånsportefølje var tidligere en vesentlig kilde til usikkerhet, og avhendingen av disse vurderes som positiv. Med fusjonen nå endelig gjennomført, har vi grunnlag for en mer helhetlig vurdering av den nye organisasjonsstrukturen, herunder bankens rammeverk og ressurser for risikostyring, og anser risikostyringen som forbedret sammenlignet med vår tidligere vurdering. Bankens risikoappetitt vurderes fortsatt å være relativt høy sammenlignet med norske sparebanker generelt, noe som også reflekteres i kredittkvalitet og tap. Samtidig har Haugesund Sparebank vist fremgang det siste året, med andelen netto engasjementer i trinn 3 redusert fra et toppnivå på over 2% i 2023 til 1.6% ved utgangen av 2025. Vi forventer ytterligere gradvis forbedring fremover.
Kredittvurderingen reflekterer videre sterk inntjening, en moderat risikoappetitt og fordeler knyttet til medlemskapet i Eika‑alliansen. Vurderingen begrenses imidlertid av regionale konsentrasjoner, en relativt mer risikofylt utlånsportefølje sammenlignet med innenlandske konkurrenter, samt sterk konkurranse i bankens markeder.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer vår forventning om at Haugesund Sparebanks sterke kapitalisering og inntjening fortsatt vil fungere som en buffer mot eventuelle tap, selv om banken sikter mot utlånsvekst over markedet i de kommende årene. Vi forventer at banken vil utnytte sin større skala til å ytterligere forbedre kostnadseffektiviteten og styrke markedsposisjonen, selv om konkurransen forblir intens i flere attraktive markeder.
Vi anser en oppgradering som lite sannsynlig på nåværende tidspunkt, gitt regionale konsentrasjoner, samt allerede sterke kapitalisering og inntjening.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring i økonomien i regionen som negativt påvirker bankens vekst eller lønnsomhet. Vi kan også senke kredittvurderingen for å reflektere en kjernekapitaldekning som ligger betydelig under 22% over en lengre periode, eller en betydelig økning i utlånstap eller misligholdte lån.
| Rating list | To | From |
|---|---|---|
| Long-term issuer credit rating: | A- | BBB+ |
| Outlook: | Stable | Stable |
| Short-term issuer credit rating: | N2 | N2 |
| Senior unsecured issue rating: | A- | BBB+ |
| Tier 2 issue rating: | BBB+ | BBB |
| Additional Tier 1 issue rating: | BBB- | BB+ |
Analyser relatert til Haugesund Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Ylva Forsberg, analytiker, +46768806742, ylva.forsberg@nordiccreditrating.com
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com