Nordic Credit Rating (NCR) forventer sterke laksepriser i 2021 og 2022, drevet av en kombinasjon av lav tilbudsvekst og økt etterspørsel etter COVID-19-pandemien. Vår regresjon av laksepris som funksjon av global tilbudsvekst og global BNP predikerer en gjennomsnittlig laksepris på NOK 68 per kg for 2021.
"Dette vil være et rekordnivå og vi er mer forsiktige enn dette i våre forventninger. En økning i etterspørselen kan bli forsinket dersom en langsom utrulling av vaksiner gir forlenget reiseforbud og nedstenginger", sier kredittanalytiker Geir Kristiansen i NCR. "Vi tror imidlertid at modellen, som predikerer en prisøkning på 23% i 2021 og 11% i 2022, gjenspeiler den underliggende trenden."
Mens høyere priser vil ha en positiv innvirkning på nøkkeltallene, vil NCR normalisere marginene når vi vurderer lakseoppdretternes kredittverdighet. En høyere laksepris vil føre til sterkere kontantstrøm for lakseoppdretterne, noe som vil kunne gi en reduksjon i netto rentebærende gjeld. Vi tror imidlertid også at høyere laksepriser vil utløse flere investeringer i nye oppdrettsmetoder som offshore og landbasert oppdrett. Samlet gir dette usikkerhet rundt nettoeffekten på netto rentebærende gjeld.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Mille O. Fjeldstad, analytiker, +4799038916, mille.fjeldstad@nordiccreditrating.com