Nordic Credit Rating (NCR) har bekreftet sin 'BBB+' langsiktig kredittvurdering for Lillesands Sparebank. Utsiktene er stabile. Kortsiktig kredittvurdering er senket til 'N3' fra 'N2'. Senior usikrede obligasjoner bekreftes som 'BBB+'.
Vurderingsgrunnlag
Bekreftelsen reflekterer bankens robuste kapitalposisjon, moderate risikoappetitt og stabile inntjening. Banken har dokumentert tilgang til kapitalmarkedsfinansiering og har lite konsentrerte innskudd. Vi ser positivt på bankens medlemskap i Lokalbanksamarbeidet, som muliggjør produktdiversitet, delte utviklingskostnader og finansiering av boliglån til privatkunder gjennom det felleseide kredittforetaket Verd Boligkreditt AS. Banken har en sterk markedsposisjon i sitt tradisjonelle kjerneområde, Lillesand. Vi forventer at Lillesands Sparebank vil opprettholde stabile resultater og moderate kredittap gjennom vår prognoseperiode frem til 2027.
Banken dro nytte av implementeringen av CRR3 i april 2025, som økte kjernekapitaldekningen med omtrent 5 prosentpoeng, støttet av en høy andel boliglån med lav belåningsgrad. Vi estimerer en kjernekapitaldekning godt over 23% gjennom 2027, til tross for høyere utlånsvekst, og har revidert vår kapitalvurdering. Lillesands Sparebanks likviditetsbuffere falt til 13.3% av kundeinnskudd per 30. sep. 2025, sammenlignet med et gjennomsnitt på 16.5% i 2023–2024, og vi har nedjustert vår vurdering av finansiering og likviditet. Som følge av en reduksjon i gjennomsnittlig LCR til 184% over de siste fire kvartalene, har vi også senket kortsiktig kredittvurdering til 'N3' fra 'N2'.
Vurderingen begrenses av geografiske- og enkeltkundekonsentrasjoner i Lillesand og en høy andel av eiendomspant i bankens kjerneområde. Vurderingen er også begrenset av en svak markedsposisjon utenfor Lillesand kommune og relativt svakere inntjening enn sammenlignbare banker.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer vårt syn om at et svakere økonomisk klima og anslåtte kredittap vil motvirkes av forbedringer i kapital og stabil inntjening. Vi mener at bankens moderate risikoappetitt, pantesikkerhet i eiendom og stabile kostnadsposisjon vil muliggjøre motstandskraft mot en moderat nedgang i økonomien. Vi forventer at Lillesands Sparebanks kapitaldekning vil opprettholdes på sterke nivåer etter den positive implementeringseffekten av CRR3, til tross for over gjennomsnittlig utlånsvekst.
En oppgradering er lite sannsynlig på nåværende tidspunkt, gitt bankens begrensede konkurranseposisjon samt regionale og sektormessige konsentrasjoner.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en forverring i økonomien i regionen eller svakere kredittkvalitet, svakere likviditetsbuffere, eller en kjernekapitaldekning under 20% over en lengre periode.
Analyser relatert til Lillesands Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com
Ylva Forsberg, analytiker, +46768806742, ylva.forsberg@nordiccreditrating.com