Nordic Credit Rating har bekreftet sin 'A-' langsiktige kredittvurdering for Melhus Sparebank (Melhusbanken). Utsiktene er stabile. Den 'N2' kortsiktige kredittvurderingen, 'A-' senior usikrede gjeldsvurderingen, 'BBB+' ansvarlig obligasjonslån vurderingen, og 'BBB-' fondsobligasjon vurderingen er også bekreftet, i samsvar med NCRs reviderte metodikk for kredittvurdering av finansinstitusjoner. Vurderingene er ikke lenger under kriteriegjennomgang.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen reflekterer Melhusbankens robuste kapitalposisjon, lave risikoappetitt og gode inntjening. Banken har en samarbeidsavtale med Eika-alliansen, som vi anser som positiv, da den gir produktdiversitet, delte utviklingskostnader og muligheten til å finansiere boliglån gjennom boligkredittforetaket Eika Boligkreditt. Vi forventer at sterk kostnadseffektivitet vil støtte bankens kjerneinntjening til tross for en sannsynlig nedgang i netto rentemarginer og noe forhøyede utlånstap de neste årene.
Vurderingen er begrenset av bankens konsentrerte eksponering mot eiendom i kommunene Melhus og Trondheim i Midt-Norge. Vi har revidert vår vurdering av risikostyring for å reflektere bankens høyere nivå av høyrisikolån sammenlignet med konkurrentene. Ytterligere begrensninger inkluderer sterk konkurranse i bankens kjerneområde og lav markedsandel i Trondheim.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer vårt syn på at bankens gode inntjeningsindikatorer og solide kapitalisering vil motvirke sensykliske tap på utlån. Vi mener også at bankens lave risikoappetitt og høy andel eiendomssikkerhet vil bidra til motstandsdyktighet mot en moderat økonomisk nedgang. I tillegg forventer vi at eiendomsmarkedet i bankens kjerneområde vil dra nytte av lavere renter.
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere en konsolidert kjernekapitaldekning som vedvarer over 25%, inntekter før avsetninger i forhold til risikovektet balanse som vedvarer over 3%, samt forbedret kredittkvalitet.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere manglende forbedring i kredittkvalitet, en vedvarende reduksjon i kjernekapitaldekningen til under 20 %, eller risikojustert inntjening under 2 % av risikovektet balanse eller kostnader over 50 % av inntektene over en lengre periode.
Analyser relatert til Melhus Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Sean Cotten, analytiker, +46735600337, sean.cotten@nordiccreditrating.com