Vurderingsgrunnlag
Vår 'A-' langsiktige kredittrating av Kredittforeningen for Sparebanker (KfS) reflekerer selskapets sterke kapitalisering og lave risikoappetitt. KfS er et kredittforetak som yter seniorlån til norske sparebanker, uten profittmaksimering som formål. Selskapet har en konsentrert utlånsportefølje, men finansierer kun sparebanker med lav risiko for mislighold. Vår gjennomsnittlige kredittvurdering av låneporteføljen er 'bbb+'. KfS har aldri hatt tap på utlån, og vi tror at selskapets misligholdsrisiko er lavere enn gjennomsnittet av sine kunder. KfS er finansiert av seniorlån med omtrent samme løpetid som de individuelle utlån. Selskapet har ingen forpliktelse til å refinansiere disse lånene, og refinansierings- og prisrisikoen er derfor minimal.
NCR har hatt fokus på at KfS har få ansatte og de mulige implikasjoner dette har for risikostyring og operasjonelle risikofaktorer. KfS har en enkel forretningsmodell og et relativt lavt transaksjonsvolum. Vi finner at risikostyring og intern risikorapportering er tilstrekkelig med tanke på selskapets risikoprofil, mangel på kompleksitet og samarbeid med eierne. Endringer i regulering er en risikofaktor for KfS forretningsmodell. EUs kommende kapital- og likviditetsregelverk for banker (CRR II / CRD V) vil trolig få konsekvenser for KfS, men kan også øke finansieringskostnadene generelt for banker og dermed gjøre finansieringen gjennom KfS mer attraktiv.
For mer informasjon og for å laste ned rapporten på banken, besøk vår hjemmeside på nordiccreditrating.com/ratings-research/research.
Kontaktdetaljer:
Geir Kristiansen, Credit Rating Analyst, +47 907 845 93, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Sean Cotten, Lead Analyst, +4 732 324 378, sean.cotten@nordiccreditrating.com
Nordic Credit Rating - Kredittforeningen for Sparebanker Initial Rating Report 13 February 2019.pdf (274.12 KB) Kredittforeningen for Sparebanker A - Stable Financial N-1+ Off On