Nordic Credit Rating (NCR) har bekreftet sin 'BBB+' langsiktige kredittvurdering for Odal Sparebank. Utsiktene er stabile. Samtidig ble kortsiktig kredittvurdering 'N2' bekreftet, i likhet med senior usikrede obligasjoner som 'BBB+', ansvarlig obligasjonslån som 'BBB', og fondsobligasjon som 'BB+'.
Vurderingsgrunnlag
Bekreftelsen reflekterer Odal Sparebanks solide finansielle profil, med god inntjening og robust kapitaldekning. Banken har bevist tilgang til kapitalmarkedsfinansiering, få konsentrasjoner i sin hovedsakelig privatkundeorienterte innskuddsbase, og har forbedret utlån/innskudd-forholdet det siste året. Vi anser bankens medlemskap i Eika-alliansen, samlokaliserte regnskapstjenester og lokal eiendomsmeglervirksomhet som positivt for kostnadseffektivitet, produkttilbud og kundelojalitet. Vi har revidert vår vurdering av bankens kapitalposisjon og forventer at den vil opprettholde en konsolidert kjernekapitaldekning rundt 23% frem til 2028. Vi har også revidert vår vurdering av tapsutviklingen for å reflektere en økning i misligholdte lån og utlånstap, selv om vi mener at noe bedring er sannsynlig i 2026.
Vurderingen begrenses av geografisk konsentrasjon i Odal Sparebanks utlånsportefølje og en høy andel pant i eiendom og landbruk i bankens kjerneområder. Banken har en svært sterk markedsandel i sine tradisjonelle kjerneområder i Odal, men møter tøffere konkurranse i andre vekstmarkeder.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer vårt syn om at bankens gode inntjening vil kompensere for en svekket innenlandsk økonomi og forhøyede kredittavsetninger. De reflekterer også bankens sterke kapitalposisjon, til tross for våre prognoser om en svakt fallende trend gjennom 2028. Vi ser kontinuerlige forbedringer innen risikostyring som respons på tilsynet fra Finanstilsynet. Våre estimater forutser også at kredittkvaliteten bedres noe i 2026.
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere inntekter før avsetninger i forhold til risikovektet balanse som vedvarer over 3%, sammen med en varig forbedring i kredittkvalitetsmålinger eller en forbedret markedsposisjon i vekstmarkedene Kongsvinger og Romerike.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en kjernekapitaldekning under 18% over en lengre periode, en vesentlig forverring i økonomien i regionen og/eller svekket kredittkvalitet, eller inntekter før avsetninger i forhold til risikovektet balanse under 1.5% over en lengre periode.
Analyser relatert til Odal Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com
Sean Cotten, analytiker, +46735600337, sean.cotten@nordiccreditrating.com