Nordic Credit Rating har bekreftet sin 'A-' langsiktige kredittvurdering for Orkla Sparebank. Utsiktene er stabile. Den 'N2' kortsiktige kredittvurderingen, 'A-' senior usikrede obligasjonsvurderingen og 'BBB+' ansvarlig obligasjonslån vurderingen er også bekreftet, i samsvar med NCRs reviderte metodikk for kredittvurdering av finansinstitusjoner. Vurderingene er ikke lenger under kriteriegjennomgang. Banken har ingen utestående fondsobligasjoner, men dersom den utsteder fondsobligasjoner i fremtiden, vil vi tildele en 'BBB-' kredittvurdering.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen reflekterer vår forventning om at banken vil opprettholde forbedret kapitaldekning og levere god inntjening. Vi har revidert vår vurdering av bankens kapital, basert på vår forventning om kjernekapitaldekning over 23.5% gjennom 2027. Banken har hatt fordel av implementeringen av CRR3 i april 2025, som økte kjernekapitaldekningen med omtrent 3 prosentpoeng, støttet av en høy andel boliglån med lav belåningsgrad. Vi har økt vår forventing til bankens inntjeningsevne, gitt sannsynligheten for en mer moderat reduksjon i styringsrenten og ytterligere gevinster i kostnadseffektivitet.
Orkla Sparebanks fusjon med Rindal Sparebank forventes å bli fullført i november 2025, og vil utvide bankens kjerneområde mot sørøst. Den sammenslåtte banken vil ha omtrent 24 milliarder kroner i totale eiendeler, inkludert lån overført til Eika Boligkreditt.
Kredittvurderingen reflekterer også Orkla Sparebanks etablerte tilgang til finansiering, solide likviditetsposisjon og lave risikoappetitt. Vi har revidert vår vurdering av bankens finansiering og likviditet for å ta hensyn til bankens relativt høye avhengighet av kapitalmarkedsfinansiering sammenlignet med konkurrenter, samt vår forventning om at utlån/innskudd-forholdet vil overstige 130% i våre prognoser. Vi fortsetter å se positivt på bankens samarbeid med Eika-alliansen.
Vurderingen er begrenset av bankens konsentrerte eksponering mot eiendom og landbruk i regionen sørvest for Trondheim i Midt-Norge. Den er også begrenset av sterk konkurranse og lav markedsandel i Trondheim, som er bankens raskest voksende marked.
Stabile utsikter
Utsiktene er stabile, og reflekterer vårt syn på at et svakt økonomisk klima og forventede kredittap vil bli oppveid av sterk og stabil inntjening før tap. Bankens sterke kapitaldekning, som har blitt styrket av beskjeden utlånsvekst på balansen og den positive effekten av implementeringen av CRR3, er stabiliserende faktorer i vår kredittvurdering.
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere forbedrede økonomiske forhold og kredittkvalitet i forhold til konkurrentene, samt vedvarende styrket risikojustert inntjening og markedsposisjon.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring i økonomien i regionen som negativt påvirker kredittkvaliteten, en vedvarende reduksjon i kjernekapitaldekningen til under 20%, og svakere risikojustert inntjening.
| Rating list | To | From |
|---|---|---|
| Long-term issuer credit rating: | A- | A- |
| Outlook: | Stable | Stable |
| Short-term issuer credit rating: | N2 | N2 |
| Senior unsecured issue rating: | A- | A- |
| Tier 2 issue rating: | BBB+ | BBB+ |
| Additional Tier 1 issue rating: | BBB- | BBB- |
Analyser relatert til Orkla Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Sean Cotten, analytiker, +46735600337, sean.cotten@nordiccreditrating.com