Nordic Credit Rating (NCR) sa i dag at de har bekreftet sin langsiktige kredittvurdering på 'A-' for Orkla Sparebank. Utsiktene er stabile. Samtidig ble kortsiktig kredittvurdering 'N2' bekreftet, i likhet med senior usikrede gjeld som 'A-', ansvarlig obligasjon som 'BBB+', og fondsobligasjon som 'BBB-'.
Rasjonale for karakteren
Den langsiktige kredittvurderingen reflekterer Orkla Sparebanks sterke kapitalposisjon og likviditet, samt lave risikovilje. Banken er med i Eika alliansen, noe vi ser på som positivt da dette bidrar til produktdiversifisering, kostnadsdeling og muligheten til finansiering gjennom Eika Boligkreditt. Vi forventer at Orkla Sparebanks kjerneinntekter vil tåle en reduksjon i rentene fra 2025, takket være forbedret kostnadseffektivitet og økte utlån til bedriftsmarkedet. Vi forventer også at kjerneinntektene vil støtte kapitalgenereringen til tross for forventede utlånstap. Vi tror også at risikoen for en kraftig økning i utlånstap er mindre enn for 12 måneder siden på grunn av lav arbeidsledighet og våre forventninger om lavere renter fra 2025.
Kredittvurderingen er begrenset av bankens konsentrerte eksponering mot eiendom og landbruk i regionen sør-vest for Trondheim i Midt-Norge. Den er også begrenset av sterk konkurranse og lav markedsandel i Trondheim, bankens raskest voksende marked.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer vår oppfatning om at et svakt økonomisk klima og forventede kredittap vil bli oppveid av forbedringer i kapital og stabil inntjening. Vi forventer at bankens allerede sterke kapitaldekning vil bli ytterligere styrket av beskjeden utlånsvekst på balansen og den positive effekten av implementeringen av CRR3.
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere forbedrede økonomiske forhold i regionen med styrket kredittkvalitet i forhold til konkurrentene, samt forbedret kapitaldekning og inntjening (kjernekapitaldekning vedvarende over 25%).
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring av den lokale økonomien med svakere kredittkvalitet, en varig reduksjon i kjernekapitaldekningen under 20%, og risikojustert inntjening under 2% av beregningsgrunnlaget.
Analyser relatert til Orkla Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com