Nordic Credit Rating (NCR) sa i dag at de har tildelt en 'A-' langsiktig kredittvurdering til Orkla Sparebank. Utsiktene er stabile. Samtidig ble banken tildelt en 'N2' kortsiktig kredittvurdering. Bankens senior usikrede gjeld vurderes som 'A-', ansvarlige obligasjon som 'BBB+' og fondsobligasjon som 'BBB-'.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen gjenspeiler Orkla Sparebanks sterke kapitalisering, gode likviditet og lave risikoappetitt. Banken har en samarbeidsavtale med Eika alliansen, noe vi ser på som positivt da dette bidrar til produktdiversifisering, kostnadsdeling og muligheten til finansiering gjennom Eika Boligkreditt. Vi forventer at Orkla Sparebanks kjerneinntekter vil forbedres over de neste årene, som følge av økte netto rentemarginer. Vi forventer også stabile kostnader, med lavere kostnader tilknyttet overgang til ny leverandør av kjernebankløsninger som kompenserer inflasjon på andre områder. Dette bidrar til at våre prognoser viser bedring i finansielle nøkkeltall, til tross for noe høyere tap på utlån.
Kredittvurderingen begrenses av bankens konsentrerte utlåning til eiendom og jordbruk i regionen sydvest for Trondheim. Den begrenses også av sterk konkurranse og lave markedsandeler i Trondheim, som er det raskest voksende markedet for banken.
Stabile utsikter
Utsiktene er stabile, noe som reflekterer at vi venter at forbedringer i kapitalisering og inntekter vil veie opp for en svekket konjunkturutvikling og høyere forventede kredittap. Vi tror at bankens lave risikoappetitt, sterke likviditet, økte inntekter og stabile kostnader vil gi sterk toleranseevne for en moderat nedgang i økonomien.
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere en positiv utvikling i makroøkonomien og forbedret kredittkvalitet sammenlignet med andre banker, eller forbedret kapitalisering og inntjening med en kjernekapitalandel (Tier 1) stabilt over 25%.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring i økonomien i regionen som negativt påvirker bankens kredittkvalitet, en varig nedgang i Tier 1 ratio under 20%, eller for å reflektere en risikojustert inntjening stabilt under 2.0% av REA.
Analyser relatert til Orkla Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com