Nordic Credit Rating (NCR) har bekreftet sin 'A-' langsiktige kredittvurdering for Skue Sparebank. Utsiktene er stabile. Den 'N2' kortsiktige kredittvurderingen, 'A-' senior usikrede gjeldsvurderingen, 'BBB+' ansvarlig obligasjonslån vurderingen, og 'BBB-' fondsobligasjon vurderingen er også bekreftet, i samsvar med NCRs reviderte metodikk for kredittvurdering av finansinstitusjoner. Vurderingene er ikke lenger under kriteriegjennomgang.
Vurderingsgrunnlag
Bekreftelsen reflekterer bankens solide kapitalposisjon, lave risikoappetitt og sterke lønnsomhet. Bankens samarbeidsavtale med Eika-alliansen vurderes positivt, da den gir produktdiversitet, delte utviklingskostnader og tilgang til boliglånsfinansiering for privatkunder gjennom Eika Boligkreditt. Vi har revidert vår vurdering av bankens inntjening og forventer at inntjening før avsetninger vil forbli over 3% av risikovektet balanse gjennom 2027, noe som støtter bankens evne til å absorbere høyere kredittap i et svakere økonomisk miljø. Vårt basisscenario forutsetter at lavere renter og en økt andel boliglån vil bidra til å redusere kredittap og misligholdte lån de neste tre årene, noe som forbedrer vårt syn på bankens tapsutvikling sammenlignet med innenlandske jevnbyrdige.
Vi forventer at fusjonen med Tinn Sparebank i fjerde kvartal 2025 vil utvide bankens geografiske nedslagsfelt, men ikke i vesentlig grad påvirke inntjeningsnøkkeltall eller kredittrisiko. Vi forventer imidlertid at den positive effekten av fusjonen og implementeringen av EUs kapitalkravsforordning III (CRR III) på kapitaldekningene vil avta over tid, som følge av utlånsvekst og høyere utbytter.
Kredittvurderingen begrenses av sterk konkurranse og bankens lave markedsandel i de mer folkerike delene av Buskerud. Vurderingen er også begrenset av bankens konsentrerte eksponering mot næringseiendom og boliglån i bankens virksomhetsområde.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer vår forventning om at Skue Sparebank vil rapportere forbedret inntjening etter hvert som fusjonsrelaterte kostnader avtar, der kostnadssynergier og høyere provisjonsinntekter oppveier moderat marginpress. Vi forventer også at bankens kredittkvalitet vil forbedres de neste 12 månedene, delvis som følge av lavere rentekostnader. Vi forventer imidlertid at den positive effekten av CRR III på kapitaldekningene vil avta over tid.
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere en vedvarende forpliktelse til å opprettholde vesentlige regulatoriske kapitalbuffere og en kjernekapitaldekning som over tid er over 22%.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en forverring i økonomien i regionen som svekker bankens kredittkvalitet, en vedvarende reduksjon i kjernekapitaldekningen til under 18%, eller at risikojusterte inntjening vedvarer under 2,0% av risikovektet balanse.
Analyser relatert til Skue Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Anine Gulbrandsen, analytiker, +4797501657, anine.gulbrandsen@nordiccreditrating.com