Nordic Credit Rating (NCR) har tildelt en ‘A-’ langsiktig kredittvurdering til SpareBank 1 Gudbrandsdal. Utsiktene er stabile. Samtidig ble banken tildelt en 'N2' kortsiktig kredittvurdering. Bankens senior usikrede gjeld vurderes som 'A-' og ansvarlig obligasjonslån som 'BBB+'. Banken har ingen utestående fondsobligasjoner, men vil bli vurdert til 'BBB-' dersom banken velger å utstede.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen reflekterer SB1 Gudbrandsdals sterke inntjening, solide kapitalisering og gode tilgang til finansiering. Banken er en del av SpareBank 1-alliansen, noe vi vurderer som støttende for produktdiversifisering, kostnadseffektivitet og likviditet. SB1 Gudbrandsdals resultat før tap og kostnadseffektivitet er sterk sammenlignet med bankens jevnbyrdige konkurrenter. Banken er hovedsakelig en tilbyder av boliglån til privatmarkedet, men har også betydelig eksponering mot utlån til næringseiendom, landbruk og bygg- og anleggssektoren.
Kredittvurderingen begrenses av det sterkt konkurranseutsatte markedet i SB1 Gudbrandsdals viktigste vekstområder, Oslo og Lillehammer, høy konsentrasjon mot sikkerhet i eiendom i bankens kjerneområder i Innlandet fylke, samt usikkerhet rundt bygg og anlegg samt næringseiendomssektorene.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer SB1 Gudbrandsdals lave risikovilje, gode sikkerheter i eiendom og forbedrede inntjening, som vi mener vil bidra til motstandsdyktighet ved en moderat økonomisk nedgang. Videre forventer vi moderat utlånsvekst i prognoseperioden frem til 2027. Vi forventer også at bankens kapitaldekning vil styrkes av den forventede positive effekten av innføringen av EUs kapitalkravsregelverk III.
Vi kan heve kredittvurderingen dersom økonomiske forhold utvikler seg sterkere enn hos sammenlignbare banker, samt hvis kapital og inntjening forbedres (konsolidert kjernekapitaldekning vedvarende over 25 %).
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en varig kjernekapitaldekning under 20 % eller en vedvarende risikovektet inntjening under 2 % av risikovektet eksponering. En vesentlig forverring de økonomiske ramebetingelsene eller økt risikovilje som påvirker kredittkvaliteten negativt, kan også føre til en nedgradering av kredittvurderingen.
| Rating list | Rating |
|---|---|
| Long-term issuer credit rating: | A- |
| Outlook: | Stable |
| Short-term issuer credit rating: | N2 |
| Senior unsecured issue rating: | A- |
| Tier 2 issue rating: | BBB+ |
| Additional Tier 1 issue rating: | BBB- |
Analyser relatert til Sparebank 1 Gudbrandsdal er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Sean Cotten, analytiker, +46735600337, sean.cotten@nordiccreditrating.com