Nordic Credit Rating (NCR) har bekreftet sin 'BBB+' langsiktig kredittvurdering for SpareBank 1 Lom og Skjåk. Utsiktene er stabile. Samtidig ble banken tildelt en 'N3' kortsiktig kredittvurdering, nedgradert fra 'N2', og 'BBB+' på bankens senior usikrede gjeld.
Vurderingsgrunnlag
Bekreftelsen reflekterer bankens robuste kapitalposisjon og gode inntjening. Banken er en del av SpareBank 1-alliansen, som vi anser som støttende for produktdiversifisering, kostnadseffektivitet og likviditet. SpareBank 1 Lom og Skjåks inntjening før tapsavsetninger er sterk, og kostnadseffektiviteten er på nivå med sammenlignbare banker.
Banken er i hovedsak en tilbyder av boliglån til privatkunder, men har også betydelig eksponering mot næringseiendom, landbruk samt bygg og anlegg. Kredittvurderingen begrenses av relativt lav kredittkvalitet i bedriftsutlånsboken, særlig innen eiendomsprosjekter, turistdestinasjoner og tomtebanker. I tillegg er bankens eksponering mot bedrifter konsentrert om kjernemarkedet i Innlandet, hvor befolkningen er fallende. En negativ utvikling i trinn 3-lån og et høyt nivå av nylige og forventede utlånstap relativt til sammenlignbare banker har ført til at vi har nedjustert våre vurderinger av kredittrisiko og utlånstap. Sterk konkurranse i viktige vekstmarkeder utenfor kjerneområdet begrenser også kredittvurderingen.
SpareBank 1 Lom og Skjåk har lavere likviditetsbuffere enn sammenlignbare banker, med forventede likvide eiendeler på 11–12 % av kundeinnskudd og en gjennomsnittlig LCR på 177% de siste fire kvartalene. Som følge av dette har vi nedgradert den kortsiktige kredittvurderingen til 'N3' fra 'N2'.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer bankens sterke tapsabsorberende kapasitet, støttet av robuste inntekter før tapsavsetninger og kapitalisering. Vi forventer at en høy andel lån med pantesikkerhet vil bidra til å begrense fremtidige utlånstap. Banken ventes også å generere tilstrekkelig inntjening til å opprettholde stabil kapitalisering, til tross for sterk forventet utlånsvekst. De stabile utsiktene reflekterer videre bankens fokus på å ekspandere sin boliglånsportefølje.
Vi kan heve kredittvurderingen dersom nøkkeltall for kredittkvalitet forbedres, med netto trinn 3-lån under 1.5% av netto utlån over en vedvarende periode, samt kostnader/inntekter under 45% og inntekter før avsetninger/risikovektet balanse over 3% over en lengre periode. Vi kan også heve kredittvurderingen dersom bankens markedsposisjon styrkes i vekstmarkedene.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere at den konsoliderte kjernekapitaldekningen forblir under 18%, at kontanter og likvide rentebærende verdipapirer faller under 10% av kundeinnskudd over en lengre periode, eller ved en vesentlig forverring i økonomien i regionen eller kredittkvaliteten.
Analyser relatert til Sparebank 1 Lom og Skjåk er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com