Nordic Credit Rating (NCR) bekreftet i dag sin langsiktige kredittvurdering på 'A' for SpareBank 1 Østfold Akershus. Utsiktene er stabile. Samtidig ble den kortsiktige kredittvurdering på 'N2 'bekreftet, sammen med kredittvurderingen på 'A' for bankens senior usikrede gjeld, 'A-' for bankens ansvarlige obligasjoner og 'BBB' for bankens fondsobligasjoner.
Vurderingsgrunnlag
Bekreftelsen av den langsiktige kredittvurderingen gjenspeiler SB1 Østfold Akershus' stabile resultater på linje med våre forventninger, og bankens sterke posisjon i en svak norsk økonomi. Kredittvurderingen gjenspeiler også SB1 Østfold Akershus' gode lønnsomhet og kapitalisering, samt bankens eksponering mot en vekstregion. Banken har en historikk av sterke resultater før tapsavsetninger, drevet av gode rentemarginer og en høyere andel provisjonsinntekter enn andre mellomstore norske sparebanker, samt god kostnadseffektivitet. SB1 Østfold Akershus gir først og fremst boliglån, men har også en vesentlig andel utlån til næringseiendom.
Kredittvurderingen begrenses av sterk konkurranse i bankens region, geografisk konsentrasjonen i utlåningen, og usikkerheten knyttet til i eksponering mot næringseiendom.
Stabile utsikter
Utsiktene er stabile, noe som reflekterer vårt syn om at SB1 Østfold Akershus har dratt nytte av økte renter, og at den svakere norske økonomien derfor vil ha en begrenset påvirkning på bankens stabilitet og lønnsomhet. Vi mener at bankens gode kapitalisering og lønnsomhet styrker bankens motstandsdyktighet knyttet til risikofaktorer, deriblant et svakt norsk boligmarked og marginpress drevet av økt priskonkurranse fra konkurrenter.
En oppgradering av kredittvurderingen er for øyeblikket ikke sannsynlig, gitt at resultatene og kapitaliseringen allerede er meget sterke. Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring i regionens økonomi som påvirker bankens kredittkvalitet negativt. Vi kan også senke kredittvurderingen dersom banken vokser i et høyere tempo relativt til egenkapitalen, slik at den får en kjernekapitaldekning under 18% for en lengre periode, eller for å reflektere økt konkurranse som leder til lavere lønnsomhet og en svakere markedsposisjon.
Analyser relatert til SpareBank 1 Østfold Akershus er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Ylva Forsberg, analytiker, +46768806742, ylva.forsberg@nordiccreditrating.com
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com