Nordic Credit Rating (NCR) sa i dag at de har bekreftet sin langsiktige kredittvurdering på 'A' for SpareBank 1 Østfold Akershus (SB1 Østfold Akershus). Utsiktene er stabile. Samtidig ble kortsiktig kredittvurdering 'N2' bekreftet, i likhet med senior usikrede gjeld som 'A', ansvarlig obligasjon som 'A-', og fondsobligasjon som 'BBB'.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen reflekterer SB1 Østfold Akershus sin sterke kapitalposisjon og moderate risikovilje, samt bankens eksponering til en vekstregion i Norge. Banken er med i SpareBank 1 alliansen, noe vi ser på som positivt da dette bidrar til produktdiversifisering, kostnadsdeling og tilgang til finansiering. Vi forventer at banken vil opprettholde en sterk inntjening til tross for økt marginpress når rentene faller, takket være diversifiserte inntektskilder. Mens vi venter at tapsavsetninger og trinn 3-lån vil forbli på et førhøyet nivå gjennom 2025 så tror vi att inntjeningen vil være sterk nok til at dette ikke vil påvirke kapitaliseringen vesentlig. Vi tror at det fortsatt er risiko innen bygg og eiendomsutvikling, men tror at risikoen for realiserte tap er lav. Bankens risikostyring har etter vårt syn blitt bedre de siste årene på grunn av interne forbedringer og en redusert risikovilje for eksponering mot eiendomsutvikling.
Kredittvurderingen er begrenset av den sterke konkurransen i bankens marked og den geografiske konsentrasjonen i utlånsboken. I motsetning til de fleste norske sparebanker er SB1 Østfold Akershus egenkapital nesten helt eid av egenkapitalbeviseiere. To stiftelser kontrollerer ca. 2/3 av egenkapitalbevisene. Vi vurderer eierskapsstrukturen som støttende, men inkluderer ikke forventet støtte i kredittvurderingen.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer vår oppfatning at SB1 Østfold Akershus har kunnet dra nytte av renteøkningene og samtidig opprettholde god lånevekst. Vi tror at en fortsatt svak økonomi vil føre til at tapsavsetninger og trinn 3-lån forblir på førhøyete nivåer, men at dette ikke vesentlig vil påvirke bankens stabilitet eller inntjening. Vi forventer at bankens kapitaldekning vil bli styrket av den positive effekten av implementeringen av CRR3.
En oppgradering er usannsynlig på nåværende tidspunkt, gitt bankens allerede sterke inntjening og kapitalisering.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring i økonomien i regionen med svakere kredittkvalitet, eller vekst som betydelig overskrider kapitalgenerering med en varig reduksjon i kjernekapitaldekning til under 18%, eller økt konkurranse med forverret lønnsomhet og svakere markedsposisjon.
| Rating list | To | From |
|---|---|---|
| Long-term issuer credit rating: | A | A |
| Outlook: | Stable | Stable |
| Short-term issuer credit rating: | N2 | N2 |
| Senior unsecured issue rating: | A | A |
| Tier 2 issue rating: | A- | A- |
| Additional Tier 1 issue rating: | BBB | BBB |
Analyser relatert til SpareBank 1 Østfold Akershus er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Ylva Forsberg, analytiker, +46768806742, ylva.forsberg@nordiccreditrating.com
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com