Nordic Credit Rating (NCR) har tildelt en 'A-' langsiktig kredittvurdering til Spareskillingsbanken. Utsiktene er stabile. Samtidig ble banken tildelt en 'N2' kortsiktig kredittvurdering. Bankens senior usikrede gjeld vurderes som 'A-'. Banken har ikke utestående ansvarlig obligasjonslån eller fondsobligasjon, men disse vil bli vurdert til henholdsvis 'BBB+' og 'BBB-' dersom banken velger å utstede.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen gjenspeiler bankens svært sterke kapitalposisjon, lave risikoappetitt, diversifiserte finansiering og solide kredittkvalitet. Vi ser positivt på bankens medlemskap i Lokalbanksamarbeidet, som muliggjør produktdiversitet, delte utviklingskostnader og muligheten til å finansiere boliglån til privatkunder gjennom det felleseide boligkredittforetaket Verd Boligkreditt AS.
Vi forventer at Spareskillingsbanken vil opprettholde sammensetningen av sin nåværende utlånsportefølje, som hovedsakelig består av boliglån med lav risiko. Den lave risikoprofilen uttrykkes gjennom høy kapitaldekning, som styrkes gjennom implementeringen av EUs Capital Requirements Regulation III (CRR3). Vi tror Spareskillingsbanken vil opprettholde solid kredittkvalitet, noe som vi forventer vil resultere i beskjedne kredittap i vår prognoseperiode ut 2027. Spareskillingsbanken har vist sterk kostnadseffektivitet de siste årene. Vi venter at rentekutt og sterk konkurranse vil svekke inntjeningen ut 2027, men forbli på solide nivåer.
Vurderingen er begrenset av bankens konsentrerte eksponering mot eiendomspant i Kristiansand-regionen. Den begrenses også av sterkere regional konkurranse fra større banker og nabobanker av tilsvarende størrelse, noe som øker presset på marginene.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer vår forventning om at banken vil være motstandsdyktig mot økonomiske svingninger på grunn av sin sterke kapitalposisjon, gode sikkerhet i eiendom og solide inntjening. Vi forventer en moderat utlånsvekst på 7% frem til 2027 og at banken vil opprettholde sin lave risikoappetitt. Vi forventer videre at banken vil opprettholde tilstrekkelig inntjening til å opprettholde en stabil kapitalisering, som vil styrkes i midten av 2025 gjennom implementeringen av CRR3.
En høyere kredittvurdering er usannsynlig på nåværende tidspunkt, gitt bankens regionale og sektormessige konsentrasjoner.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vedvarende reduksjon i kjernekapitaldekningen til under 20%. Vi kan også nedgradere banken for å reflektere en vesentlig forverring av økonomien i regionen eller svekket kredittkvalitet, eller en kostnadsprosent over 60% over en lengre periode.
Analyser relatert til Spareskillingsbanken er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com
Ylva Forsberg, analytiker, +46768806742, ylva.forsberg@nordiccreditrating.com