Nordic Credit Rating (NCR) har tildelt en 'BBB+' langsiktig kredittvurdering til Tinde Sparebank. Utsiktene er positive. Samtidig ble banken tildelt en 'N2' kortsiktig kredittvurdering. Bankens senior usikrede gjeld vurderes som 'BBB+', ansvarlig obligasjonslån som 'BBB', og fondsobligasjon som 'BB+'.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen reflekterer bankens sterke kapitalposisjon, diversifiserte finansiering, lave risikoappetitt og solide inntjening, til tross for høyere kostnader etter den nylige fusjonen. Tinde Sparebank har god tilgang til kapitalmarkedsfinansiering og har begrensede konsentrasjon mot enkeltkunder både på utlån og innskudd. Fusjonen med Sunndal Sparebank har styrket bankens ressurser på risikostyingsfunksjonen, selv om fusjoner kan innebære utfordringer for risikostyringen. Som medlem av Eika Alliansen drar Tinde Sparebank fordel av produktmangfold, delte utviklingskostnader og muligheten til å finansiere boliglån til privatkunder gjennom det felleseide kredittforetaket Eika Boligkreditt AS.
Kredittvurderingen begrenses av økte tapsavsetninger og en høyere andel høyrisiko- og misligholdte lån etter fusjonen. Geografisk konsentrasjon i sentrale og nordlige deler av Møre og Romsdal og moderat vekst i kjernekommunene begrenser også vurderingen. Selv om banken opprettholder en sterk markedsposisjon i sine kjerneområder, møter den betydelig konkurranse fra større regionale sparebanker, særlig i vekstmarkeder.
Positive utsikter
De positive utsiktene reflekterer vår forventning om at strengere kredittpolitikk, forbedret risikostyring og lavere renter vil bidra til en forbedring i kredittkvaliteten. Utsiktene tar også hensyn til at kostnadsynergier vil bidra til sterkere inntjening i Tinde Sparebank. Vi forventer at banken vil opprettholde en solid kapitalposisjon etter styrkningen som følge av implementeringen av EUs kapitalkravsforordning III (CRR3).
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere forbedret kredittkvalitet, med et nivå av trinn 3-lån på linje med konkurrentene, sammen med opprettholdt sterk kapitaldekning, med en konsolidert kjernekapitaldekning som vedvarer over 22%, og en stabil inntekt før avsetninger (PPI) i forhold til risikovektet balanse (REA) rundt 2.5%, med en kostnadsgrad nær 50%.
Vi kan revidere utsiktene til stabile for å reflektere at kvalitetsindikatorer for eiendeler forblir svakere enn hos konkurrentene, med tapsavsetninger konsekvent over 20 basispunkter, en konsolidert kjernekapitaldekning som konsekvent ligger under 20%, eller en PPI i forhold til REA som vedvarer under 2.5% i kombinasjon med en kostnadsgrad som overstiger 50%.
Analyser relatert til Tinde Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Sean Cotten, analytiker, +46735600337, sean.cotten@nordiccreditrating.com