Nordic Credit Rating (NCR) sa i dag at de har tildelt en 'BBB+' langsiktig kredittvurdering til Trøndelag Sparebank. Utsiktene er stabile. Samtidig ble banken tildelt en 'N2' kortsiktig kredittvurdering. Bankens senior usikrede gjeld vurderes som 'BBB+', ansvarlige obligasjon som 'BBB' og fondsobligasjon som 'BB+'.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen gjenspeiler Trøndelag Sparebanks lave risikovillighet, sterke kapitalposisjon og tilgang til finansiering. Banken ble opprettet i 2023 gjennom en fusjon mellom Hemne Sparebank og Åfjord Sparebank. Den er med i Eika alliansen, noe vi ser på som positivt da dette bidrar til produktdiversifisering, kostnadsdeling og muligheten til finansiering gjennom Eika Boligkreditt.
Vi forventer at Trøndelag Sparebank vil rapportere forbedrede inntekter i perioden 2024–2026, til tross for press på rentemarginen som følge av fallende rentenivåer og økende konkurranse. Vi forventer også at forbedret kostnadseffektivitet vil styrke bankens inntjening.
Kredittvurderingen begrenses av Trøndelag Sparebanks konsentrerte eksponering mot eiendom og jordbruk i regionen. Selv om banken har en stor markedsandel i sitt kjerneområde, begrenses vurderingen også av den lave, om enn voksende, markedsandel i Trøndelag fylke som helhet.
Stabile utsikter
Utsiktene er stabile, noe som reflekterer at vi venter at en svekkelse i den innenlandske økonomien vil bli oppveid av sterkere inntjening som følge av forbedret kostnadseffektivitet og volumvekst, til tross for noe høyere utlånstap enn normalt. Vi tror også at banken vil ha tilgang til risikokapital hvis låneveksten overstiger kapitalgenereringen.
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere en Tier 1-ratio stabilt over 22%, resultat før tap over 3% av risikovektet balanse og et kostnad/inntektsforhold under 45%, eller en sterkere markedsposisjon i Trøndelag fylke.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en redusert margin over kravet til ren kjernekapital, en vesentlig forverring av økonomien i regionen som negativt påvirker panteverdiene, eller risikojusterte inntjeningsmål under 1,5% av risikovektet balanse over en lenger periode.
Analyser relatert til Trøndelag Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com