Nordic Credit Rating (NCR) sa i dag at de har tildelt en 'BBB+' langsiktig kredittvurdering til Voss Veksel- og Landmandsbank ASA (Vekselbanken). Utsiktene er stabile. Samtidig ble banken tildelt en 'N2' kortsiktig kredittvurdering. Bankens senior usikrede gjeld vurderes som 'BBB+', ansvarlige obligasjon som 'BBB' og fondsobligasjon som 'BB+'.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen gjenspeiler Vekselbankens sterke inntjening og kapitaldekning og lave risikoappetitt. Banken har bevist tilgang til markedsfinansiering og har diversifiserte innskudd. Banken er med i Eika alliansen, noe vi ser på som positivt da dette bidrar til produktdiversifisering, kostnadsdeling og muligheten til finansiering gjennom Eika Boligkreditt.
Vi forventer at Vekselbanken vil opprettholde sterk inntjening i perioden 2024-2026. Vi forventer også noe høyere kredittap, gitt de vedvarende effektene av kostnadsinflasjon og økt rente.
Kredittvurderingen begrenses av geografisk konsentrasjon i en region med lite differensiert næringsliv og av en høy andel utlåning med sikkerhet i eiendom i bankens kjerneområder. Kredittvurderingen begrenses også av at markedet deles med bankens største eier, Voss Sparebank.
Stabile utsikter
Utsiktene er stabile, noe som reflekterer at vi antar at bankens gode inntjening vil kompensere for en svekkelse i nasjonal økonomi og noe høyere kredittap. Våre estimater reflekterer vår forventning om at kostnadseffektiviteten vil fortsette å være bedre enn sammenlignbare sparebanker, samt sterk kapitaldekning som vil styrkes ytterligere gjennom implementeringen av CRR3. Derimot er vi usikre på hvordan CRR3 vil endre bankens strategi for kapitaldekning på lengre sikt.
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere en forpliktelse til konsolidert kjernekapitaldekning over 22%, økt regional vekst som følge av kortere reisetid mellom Bergen og Voss, eller bedring i s økonomiske utsikter regionen og bankens kredittkvalitet.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring i økonomien i regionen som negativt påvirker bankens kredittkvalitet, en varig nedgang i konsolidert kjernekapitaldekning under 18% eller risikojustert inntjening før tap under 1.5%.
| Rating list | Rating |
|---|---|
| Long-term issuer credit rating: | BBB+ |
| Outlook: | Stable |
| Short-term issuer credit rating: | N2 |
| Senior unsecured issue rating: | BBB+ |
| Tier 2 issue rating: | BBB |
| Additional Tier 1 issue rating: | BB+ |
Analyser relatert til Voss Veksel- og Landmandsbank ASA er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com