Nordic Credit Rating (NCR) bekräftar det långsiktiga kreditbetyget 'BBB+' på Sparbanken Västra Mälardalen (SBVM). NCR bekräftar också 'N-1+' som kortfristigt betyg.
Kreditbetyget tar hänsyn till bankens starka kapitalisering och lokala fokus i området omkring Köping, Kungsör och Arboga i Västmanland. Samarbetet med Swedbank AB (publ) (Swedbank) stärker synen på intjäning, produktutbud, marknadsposition och finansiering.
"Banken har förbättrat sin kostnadseffektivitet och interna riskstyrning," säger Sean Cotten, NCRs analytiker för banken. "Vi förväntar oss att banken under 2020 får en utdelning om 50% av 2019 års resultat från Swedbank, men noterar samtidigt att det finns risker förknippade med utdelningens storlek liksom med den ekonomiska tillväxten i den lokala marknaden."
NCR har valt att höja bedömningen av riskfaktorn riskstyrning (eng: risk governance) till 'bbb+' från 'bbb' efter personalmässiga förstärkningar samt sänkt riskaptit i investeringsportföljen. NCR har även valt att sänka bedömningen av riskfaktorn intjäning (eng: earnings) till 'bbb+' från 'a' på grund av den nämnda osäkerheten i utdelningen från Swedbank, i kombination med en något sämre intjäning från kärnverksamheten jämfört med liknande sparbanker i Norden. Dessa förändringar av riskfaktorerna har inte haft någon påverkan på det långsiktiga kreditbetyget.
Stabila utsikter
Utsikterna för kreditbetyget är stabila då NCR förutsätter att banken behåller sin starka balansräkning, att den nära relationen till Swedbank består samt att tillväxten i den lokala marknaden fortsätter att vara positiv även om konjunkturen viker. NCR ser en viss risk att SPVMs innehav i Swedbank kan påverka intjäningen om utdelningen från den senare sänks. Detta förväntas dock inte ha någon påverkan på bankens kapitalisering.
Ladda ner vår uppdaterade analys av Sparbanken Västra Mälardalen AB här:
https://nordiccreditrating.com/issuer/sparbanken-vastra-malardalen
För mer information, kontakta gärna:
Sean Cotten, +46 732 324 378, sean.cotten@nordiccreditrating.com
Geir Kristiansen, +47 907 845 93, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Metodiken som användes för detta betyg är NCRs Financial Institutions Rating Methodology, publicerad 14 augusti, 2018 samt NCRs Rating Principles, publicerad 16 september 2019. För en mer omfattande regulatorisk beskrivning, vänligen se den fullständiga rapporten som kan laddas ner på nordiccreditrating.com/ratings-research/research.
NCR - Sparbanken_Vastra_Malardalen - Rating Update 18 Dec 2019.pdf (460.55 KB) Sparbanken Västra Mälardalen BBB + Stable Financial N-1+ Off On