Stigande räntor fortsätter att vara ett bekymmer för Sveriges skuldtyngda fastighetssektor, när räntetäckningsgrader sannolikt faller avsevärt under de kommande kvartalen, skriver Nordic Credit Rating i en rapport som publicerades idag. De aktuella utmaningarna anses vara finansiella snarare än operationella, då till exempel hyresnivåer och uthyrningsgrader fortsatt är stabila.
Ratinginstitutet förväntar sig dock att de flesta fastighetsbolag under bevakning hanterar sina kreditnyckeltal framgångsrikt tack vare starka räntetäckningsgrader innan räntor började stiga. Emellertid är omfattningen och takten av korrigeringar av direktavkastningskrav och fastighetsvärden som följd av högre räntor något som lär få en tydlig påverkan. Dock är det troligt att merparten av den effekten inte kommer att kännas förrän 2023.
"Även om de allmänna trenderna är negativa menar vi att de flesta fastighetsemittenter som vi täcker är väl rustade för att hantera svårare marknadsförhållanden", säger NCR:s kreditanalytiker Marcus Gustavsson. "Många har starka ägare som kan tillföra kapital om det behövs, medan andra har sunda utrymmen till policy- och ratingnivåer. Dessutom har emittenter andra möjligheter för att stödja sina finansiella riskprofiler, såsom att avyttra fastigheter eller skjuta på investeringar. Bolagens räntebindning och inflationslänkade hyreskontrakt kan också hjälpa till att minska effekten", tillägger han.
Kontaktuppgifter:
Marcus Gustavsson, analytiker, +46700442775, marcus.gustavsson@nordiccreditrating.com
Yun Zhou, analytiker, +46732324378, yun.zhou@nordiccreditrating.com