Nordic Credit Rating (NCR) har hevet sin langsiktige kredittvurdering for Flekkefjord Sparebank til 'A-' fra 'BBB+'. Utsiktene er stabile. Samtidig ble den kortsiktige kredittvurderingen hevet til 'N2'. Kredittvurderingen av senior usikret gjeld er hevet til 'A-', vurderingen av ansvarlig lån er hevet til 'BBB+', og vurderingen av fondsobligasjon er hevet til 'BBB-'.
Vurderingsgrunnlag
Vurderingsendringen reflekterer Flekkefjord Sparebanks forbedrede kredittkvalitet, god tilgang til finansiering, solid risikostyring og utvidede markedsområder. Kredittkvaliteten har styrket seg det siste året og vi har revidert vår vurdering av tapsutviklingen. Netto trinn 3-lån falt til 0.5% per 30. juni 2026, fra 1.1% ett år tidligere. Støttet av en overveiende boliglånsportefølje og sterk kredittpraksis forventer vi at misligholdte lån vil forbli under 1% og at årlige utlånstap i snitt vil ligge rundt 9 basispunkter gjennom 2028. Vi har også revidert vår vurdering av finansiering og likviditet for å reflektere solid innskuddsvekst og styrkede likviditetsbuffere, som utgjorde 22% av innskudd per 30. juni 2026. Vi forventer at utlån/innskudd-forholdet opprettholdes rundt 120% gjennom 2028.
Videre mener vi at bankens solide rammeverk for risikostyring og kredittpraksis oppveier risikoen knyttet til høyere vekst, og vi har derfor revidert vår vurdering av risikostyringen. Banken har ekspandert til markedsområder med sterkere økonomiske vekstutsikter, inkludert Kristiansand, og vi har revidert vår vurdering av regionale faktorer. Selv om vi forventer at inntjeningen vil forbli god, har vi revidert vår vurdering for å reflektere noe svakere forventet kostnadseffektivitet og risikojustert inntjening sammenlignet med fjorårets estimater.
Den langsiktige 'A-' kredittvurderingen reflekterer bankens sterke posisjon i sine tradisjonelle markeder og fordelene av medlemskapet i Lokalbanksamarbeidet. Samarbeidet utvider bankens produkttilbud, deler utviklings- og risikostyringskostnader og gir tilgang til boliglånsfinansiering gjennom Verd Boligkreditt. Vurderingen reflekterer også solid kapitaldekning, til tross for press fra sterk utlånsvekst. Konsolidert kjernekapitaldekning var 19.4% (ekskludert årets resultat) per 30. juni 2026, marginalt over det regulatoriske målet på 19.1% (inkludert kapitalkravsmargin). Vi forventer at utlånsveksten vil avta fra 2027, og banken har fleksibilitet til å øke regulatorisk kapital gjennom utstedelse av kapitalinstrumenter. Vi forventer at dette vil bidra til å opprettholde kapitalbuffere over regulatoriske krav.
Vurderingen begrenses av geografisk konsentrasjon i Sørvest-Norge og en høy andel eiendomspant i bankens kjerneområder. Den begrenses også av bankens sterke vekst siden 2023, selv om vi forventer at denne vil avta gradvis.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene reflekterer Flekkefjord Sparebanks nylige styrkede ressurser og forbedrede prosesser for risikostyring, samt prognoser om lavere utlånsvekst. De reflekterer også forbedrede nøkkeltall for kredittkvalitet det siste året, som forventes å forbli sterke. Utsiktene reflekterer videre våre prognoser om at Flekkefjord Sparebank vil opprettholde buffere over regulatoriske kapitalkrav gjennom 2028. Vi forventer fortsatt god inntjening til tross for svakere marginer, støttet av utlånsvekst, sterk utvikling i andre inntektskilder og begrenset behov for ytterligere bemanningsressurser.
En oppgradering er lite sannsynlig på nåværende tidspunkt, gitt bankens moderate risikoappetitt og allerede sterke markedsposisjon i sitt nåværende markedsområde.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere vekst som overgår kapitalgenerering og resulterer i en kjernekapitaldekning under 19% over en lengre periode, økt konkurranse som svekker lønnsomhet og bankens markedsposisjon, eller en forverring i økonomien i regionen eller negativ utvikling i bankens kredittkvalitet.
Analyser relatert til Flekkefjord Sparebank er tilgjengelig her.Kontaktinformasjon:
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com
Ylva Forsberg, analytiker, +46768806742, ylva.forsberg@nordiccreditrating.com NCR - Flekkefjord_Sparebank - Full Rating Report 13 Oct. 2026.pdf (596.28 KB) NCR - Flekkefjord_Sparebank - Rating Action Report 13 Oct. 2026.pdf (145.31 KB) Flekkefjord Sparebank A - Stable Financial N2 Off On Off