En langvarig COVID-19-pandemi vil føre til akkumulering av misligholdte lån i nisjebankene og det er sannsynlig at nivået på misligholdte lån i flere år fremover vil holde seg på et høyere nivå enn vi har sett historisk. Den foreslåtte backstop-reguleringen, som forventes å tre i kraft fra 1. januar 2022, innebærer at usikrete lån må nedskrives 100% etter tre år som misligholdt. Dette vil kunne føre til massive nedskrivninger av misligholdte lån og redusere norske forbrukslånsbankers evne til å betjene markedet.
"Målet med backstop-reguleringen er å tvinge de europeiske bankene til å redusere misligholdte lån ved å selge dem ut av balansen", sier Geir Kristiansen, kredittanalytiker i NCR. "I Norge kan regelverket få motsatt effekt ved at annenhåndsmarkedet for misligholdte lån tørker ut".
Det er tre grunner til dette; norske banker kan bare selge lån til norske finansierings- eller inkassoforetak, norske finansieringsforetak har kapitalkrav og norske inkassoforetak trenger samtykke fra alle låntakere før de kjøper en låneportefølje.
I motsetning til for eksempel svenske gjeldsoppkjøpere, som har en spesiell lisens som finansieringsforetak uten kapitalkrav, vil en norsk gjeldsoppkjøper som kjøper en fullstendig nedskrevet portefølje av forbrukslån umiddelbart måtte skrive den ned til null hvis lånene har vært misligholdt i mer enn tre år. Dette vil åpenbart være en belastning for finansieringsforetakets kapitaldekning og vil kunne tilnærmet stenge dette markedet i Norge. Inkassoforetak kan overta noe av markedet, siden de ikke har kapitalkrav og ikke vil være pålagt å foreta en nedskrivning, men behovet for individuelle samtykker gjør det lite sannsynlig at de vil by på porteføljer med mange små lån. Heller ikke ikke-regulerte investorer som internasjonale PE-fond vil kunne fylle hullet i markedet siden de trenger å etablere en norsk enhet for å gjøre det, og vil da være underlagt problemene ovenfor.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, +47 907 845 93, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Sean Cotten, +46 735 600 337, sean.cotten@nordiccreditrating.com
covid-19 research Sector comment NCR_-_NPL_backstop_creates_challenges_for_Nordic_niche_banks.pdf (310.26 KB) Financial ALL DK FI IS NO SE Financial Off