Økte kontroverser rundt Swedbank har skapt betydelig medieoppmerksomhet og resultert i fjerning av bankens administrerende direktør. Pågående etterforskning fra det svenske økokrim og amerikanske finanstilsynet kan få økonomiske konsekvenser for banken og dens eiere. Nordic Credit Rating (NCR) konkluderer med at Swedbanks kursnedgang på rundt 28 prosent siden 31. desember 2018 vil ha marginale konsekvenser for sparebankenes resultater og kapitalforhold, selv om egenkapitalen vil falle på grunn av verdiendringer. NCR konstaterer imidlertid at banker hvor utbytte fra Swedbank utgjør en stor andel av driftsinntektene kan bli påvirket dersom Swedbanks utbyttepolitikk justeres.
"Svenske sparebanker har sterke og langsiktige bånd til Swedbank, noe som i hovedsak er upåvirket av den siste kontroversen. Nedgangen i markedsverdien av Swedbank-aksjene påvirker imidlertid bankenes egenkapital og til en viss grad kapitalisering", sier Sean Cotten, kredittanalytiker med ansvar for finansinstitusjoner i NCR. "For noen banker kan en vesentlig endring i Swedbanks sjenerøse utbyttepolitikk som følge av de pågående undersøkelsene føre til en betydelig nedgang i driftsresultatet. Men hvis utbyttene forblir høye kan den fallende aksjekursen gi mulighet for solide sparebanker til å ytterligere øke eierskapet og langsiktig innflytelse over Swedbank. "
NCR har sett på koblingene mellom sparebankene og Swedbank for å undersøke hvordan et utvalg av 12 sparebanker, som representerer nesten 50% av aksjene som eies av sparebankene, vil kunne bli påvirket av Swedbanks siste kursfall og eventuelle endringer i Swedbanks utbyttepolitikk.
NCR har kredittrating på Sparbanken Rekarne (A-) og Sparbanken Västra Mälardalen (BBB+), begge har stabile utsikter og er upåvirket av denne kommentaren.
Kontaktdetaljer:
Sean Cotten, analytiker, +46 732 32 43 78, sean.cotten@nordiccreditrating.com
Geir Kristiansen, analytiker, +47 90 78 45 93, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com