Nordic Credit Rating har bekreftet sin 'BBB+' langsiktige kredittvurdering for Tolga-Os Sparebank. Utsiktene er stabile. Den 'N2' kortsiktige kredittvurderingen, 'BBB+' senior usikrede gjeldsvurderingen, 'BBB' ansvarlig obligasjonslån vurderingen, og 'BB+' fondsobligasjon vurderingen er også bekreftet, i samsvar med NCRs reviderte metodikk for kredittvurdering av finansinstitusjoner. Vurderingene er ikke lenger under kriteriegjennomgang.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen gjenspeiler bankens robuste kapitalposisjon, tilgang til finansiering og gode inntjening. Vi har et positivt syn på bankens medlemskap i Lokalbank samarbeidet, som muliggjør produktdiversitet, delte utviklingskostnader og muligheten til å finansiere boliglån til privatkunder gjennom det felles eide boligkredittforetaket Verd Boligkreditt AS.
Vi forventer at Tolga-Os Sparebank vil opprettholde en god inntjening gjennom vår prognoseperiode frem til 2027. Imidlertid har vi revidert vår vurdering av bankens inntjening for å reflektere marginpress og en høyere kostnadsbase på mellomlang sikt. Vi forventer også at kredittapene vil forbli noe forhøyet, gitt de vedvarende effektene av nylig kostnadsinflasjon og høye renter. Likevel har vi oppjustert vår vurdering av tap på utlån, som reflekterer bankens lavere nivå av trinn 3-lån sammenlignet med konkurrentene.
Vurderingen er begrenset av geografisk konsentrasjon i den relativt landlige økonomien i Østerdalen i Øst-Norge og en høy andel av eiendomspant i bankens kjerneområder. Den er også begrenset av sterkere konkurranse i bankens nye vekstmarkeder Elverum og Hamar enn i de historiske kjerneområdene lenger nord.
Stabile utsikter
De stabile utsiktene gjenspeiler vårt syn på at Tolga-Os Sparebanks gode inntjening vil kompensere for en potensielt svakere innenlandsk økonomi og noe forhøyede tapsavsetninger de neste årene. Vi forventer at bankens kostnadseffektivitet vil forbli bedre enn hos dens konkurrenter, og vi forventer at den vil opprettholde en robust kapitaldekning til tross for sterk utlånsvekst, etter en nylig forbedring som følge av implementeringen av EUs kapitaldekningsregelverk III (CRR3).
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere en konsolidert kjernekapitaldekning som vedvarer over 22%, inntekter før avsetninger i forhold til risikovektet balanse (REA) som vedvarer over 3%, samt forbedret størrelse og redusert konsentrasjonsrisiko i utlånsporteføljen.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring i økonomien i regionen som negativt påvirker kredittkvaliteten, en vedvarende reduksjon i kjernekapitaldekningen til under 18%, og risikojusterte inntjeningsmålinger under 2% av risikovektet balanse over en lengre periode.
| Rating list | To | From |
|---|---|---|
| Long-term issuer credit rating: | BBB+ | BBB+ |
| Outlook: | Stable | Stable |
| Short-term issuer credit rating: | N2 | N2 |
| Senior unsecured issue rating: | BBB+ | BBB+ |
| Tier 2 issue rating: | BBB | BBB |
| Additional Tier 1 issue rating: | BB+ | BB+ |
Analyser relatert til Tolga-Os Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com