Nordic Credit Rating (NCR) sa i dag at de har tildelt en 'BBB+' langsiktig kredittvurdering til Tolga-Os Sparebank. Utsiktene er stabile. Samtidig ble banken tildelt en 'N2' kortsiktig kredittvurdering. Bankens senior usikrede gjeld vurderes som 'BBB+', ansvarlige obligasjon som 'BBB' og fondsobligasjon som 'BB+'.
Vurderingsgrunnlag
Den langsiktige kredittvurderingen gjenspeiler Tolga-Os Sparebanks sterke inntjening og kapitaldekning og lave risikoappetitt. Banken har bevist tilgang til markedsfinansiering og har diversifiserte innskudd. Banken er med i Lokalbanksamarbeidet, noe vi ser på som positivt da dette bidrar til produktdiversifisering, kostnadsdeling og muligheten til finansiering gjennom Verd Boligkreditt.
Vi forventer at Toga-Os Sparebank vil opprettholde sterk inntjening i perioden 2024-2026. Vi forventer også noe høyere kredittap, gitt de vedvarende effektene av kostnadsinflasjon og økt rente.
Kredittvurderingen begrenses av bankens geografiske konsentrasjon i Østerdalen, som har lite industri og lav vekst, og mot eiendomsmarkedet i denne regionen. Den er også begrenset av sterkere konkurranse i bankens nye vekstmarkeder Elverum og Hamar enn i de tradisjonelle kjernemarkedene lenger nord.
Stabile utsikter
Utsiktene er stabile, noe som reflekterer at vi antar at Tolga-Os Sparebanks gode inntjening vil kompensere for en mulig svekkelse i nasjonal økonomi og noe høyere kredittap. Våre estimater reflekterer vår forventning om at kostnadseffektiviteten vil fortsette å være bedre enn sammenlignbare sparebanker, og forventer at banken vil opprettholde en robust kapitaldekning til tross for sterk utlånsvekst, styrket av den potensielle positive implementeringseffekten av EUs nye kapitalkravsforordning (CRR3).
Vi kan heve kredittvurderingen for å reflektere en forpliktelse til konsolidert kjernekapitaldekning over 25%. Vi kan også heve kredittvurderingen for å reflektere inntekter før tapsavsetninger stabilt over 3% av risikoeksponeringsbeløp (REA) sammen med økt forretningsvolum og redusert usikkerhet om kredittrisiko.
Vi kan senke kredittvurderingen for å reflektere en vesentlig forverring i økonomien i regionen som negativt påvirker bankens kredittkvalitet, eller en varig nedgang i konsolidert kjernekapitaldekning under 18% og en risikojustert inntjening før tap under 2.0%.
| Rating list | Rating |
|---|---|
| Long-term issuer credit rating: | BBB+ |
| Outlook: | Stable |
| Short-term issuer credit rating: | N2 |
| Senior unsecured issue rating: | BBB+ |
| Tier 2 issue rating: | BBB |
| Additional Tier 1 issue rating: | BB+ |
Analyser relatert til Tolga-Os Sparebank er tilgjengelig her.
Kontaktinformasjon:
Geir Kristiansen, analytiker, +4790784593, geir.kristiansen@nordiccreditrating.com
Christian Yssen, analytiker, +4740019900, christian.yssen@nordiccreditrating.com